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国企改革成“十三五”重头戏 相关主题投资成焦点

阅读次数:41     发布时间:2015-11-12

随着五中全会的闭幕,“十三五”和国企改革相关主题如何投资成为市场讨论的热点。

华夏基金股票投资部实行总经理、华夏国企改革拟任基金经理郑晓辉预计,改革将是贯穿“十三五”时期的主线,而国企改革将是重头戏。

郑晓辉表示,这是资本市场未来五到十年最大的一波由政策驱动的投资机会,他将深入挖掘国企改革带来的投资机遇。他看好未来成长股的投资机会,认为“只有成长,才有价值”。

未来一段时间国企改革将是重头戏

在刚刚闭幕的五中全会上,审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》。

10月30日,国家发改委召开党组学习扩大会和全体党员大会,明确表示编制好十三五《纲要》,是发改委当前和今后一段时间工作的重中之重。发改委已经成立《纲要》起草小组,专项规划已报国务院。

郑晓辉说,改革将是贯穿“十三五”时期的主线,而国企改革将是重头戏。他进一步分析称,五中全会重点强调了两方面内容:一是体制机制的改革,其中最重要的内容就是推进国企改革为代表的相关领域改革;二是创新驱动战略。

郑晓辉表示,国有企业改革的主要目标是“到2020年在国企改革重要领域和关键环节取得决定性成果”,这意味着国企改革顶层设计同时也是“十三五”国企改革的规划。“十三五”期间,新一轮国企改革将成为国企发展以及整个国民经济发展的动力。

自今年下半年,国企改革进入政策密集发布期,特别是9月以来,包括顶层设计在内的五大重磅政策相继下发,央企动作频频,新一轮国企改革大幕蓄势待发。目前,国企改革已由设计图走向施工图,年底乃至明年上半年N个配套意见将陆续出台,包括员工持股细则等,各地将积极出台实施意见和试点方案。

财政部财政科研所公共资产研究中心主任文宗瑜也表示,“十三五”期间,国企改革将按照十八届三中全会决议的要求,有序出台一系列配套文件政策继续推进改革。十八届三中全会各项改革部署截止日期是到2020年,希翼通过五年改革,大多数央企能够发展成为混合所有制企业,提升央企的竞争力,做强做优做大中央企业,国有资产管理方面也取得新突破。

把握投资机会交由专业机构来择时

“我将深入挖掘国企改革带来的投资机遇,这是资本市场未来五到十年最大的一波由政策驱动的投资机会。”郑晓辉表示,从价值角度看,国企改革对企业价值的提升是很显著的。

一方面,通过企业治理结构的改善,实施员工持股,理顺内部机制,提升企业的内在价值。

另一方面,通过资产重组、整体上市,可以提升企业的外延价值。他说,投资者往往高估政策短期的影响,而低估政策长期的影响。比如军工股,有时候大家短期预期非常高,而短时间改革又难以有太大效果,使得相关股票大起大落。

“实际上,改革是一个逐渐推进的过程,不会立竿见影。”郑晓辉表示,投资者应该逆向投资,在大家预期不高的时候提前组合布局,在市场冲高的时候获利了结,“在这一过程中,一般投资者经验不是非常丰富,不妨交给专业机构投资者帮着选股、择时,可能更好一点。”

只有成长才有价值

经过一个多月的反弹,最近一段时间市场持续震荡,郑晓辉认为这是典型的获利回吐,长期看震荡有利于后续行情的展开。

他分析称,八月底以来的这波反弹,原因主要有两方面。

一是整个市场利率水平明显下降,这既有降准降息等货币政策因素,也有资金大量涌入债券市场所致,“例如十年期国债收益率从6月中旬的3.5%左右一路下降最近的3%以下,余额宝的收益也破3了,使得老百姓的理财需求逐步转到股票市场上来。”

二是国企改革、农垦改革、价格体系改革等各项改革措施逐步推进,改革的速度不断加快。两方面因素共同使得市场信心有所恢复。

对于市场下一步的走势,郑晓辉表示,市场已经进入典型的震荡市,精选个股非常重要,主要看好成长类股票,包括改革成长类股和新兴成长类股,这也正是新基金主要投资的方向。

具体来说,改革成长方面,以国企改革为代表的制度红利持续释放,将通过改善企业治理结构、理顺激励机制以及整体上市等外延增长来提高企业内在价值,从而构成改革成长股的巨大上涨动力;新兴成长股方面,跟上半年“互联网+”为主导的局面不同的是,未来更多的机会或将体现在与内需相关的新兴行业,比如精准营销、大数据、虚拟现实、人工智能等。

“中国资本市场这么多年的运行历史证明,只有成长,才有价值。”郑晓辉说。

(转载自:搜狐资讯)


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